绍兴配资公司环保趋严下重点关注印染行业 印染概念股推荐

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  环保趋严下重点关注印染行业 印染概念股推荐 规模以上印染企业1773家,行业高度分散,龙头盛虹占比在4%(目前还没有上市),上市公司中较大的航民股份(13.55 -2.24%,诊股),拥有10亿平米产能,仅2%的市场份额。大牛时代网小编为您提供

  5-7月印染事件

  常州武进区两年计划关停化工印染企业125家、台州一印染业龙头为省成本私设暗管偷排已被行政拘留、绍兴打好印染化工落后产能歼灭战、吴江印染产能限停产50%、广东山东环保督查重点打击小散乱污企业。

  1、印染行业集中度低、地区分布以浙江为主

  规模以上印染企业1773家,行业高度分散,龙头盛虹占比在4%(目前还没有上市),上市公司中较大的航民股份(13.55 -2.24%,诊股),拥有10亿平米产能,仅2%的市场份额。整个行业集中度很低,以中小企业、家庭作坊为主。随着环保趋严,落后产能淘汰力度正在加强,自2010年以绍兴配资公司来以累计淘汰约20%的落后产能。浙江为印染生产大省占据了全国62%的产能,省内的绍兴、杭州萧山两大生产基地占据了浙江90%产能,绍兴200多家,萧山60多家,两地占了全国约一半以上的产能。

  2、印染行业具有高环境负荷、高耗能等特点,政府持续出台政策,限制新增产能,关停落后工厂。

  2016.12《环境保护税法》出台,规定直接排放应税污染物的企业于2018.1.1起缴纳环境保护税;2017.1国务院出台《“十三五”节能减排综合工作方案》,有序淘汰印染行业环保、能耗、安全不达标的企业,严格控制重点流域沿岸的纺织印染项目;2017.1环保部出台《排污许可证管理暂行规定》,推进排污许可证管理,禁止无证排污或不按证排污。

  3、印染下游纺织业需求逐步回暖

  16年纺织行业投资增速8%,内销维持近2位绍兴配资公司数增长。2016年,我国纺织业完成固定资产投资额1.28万亿元,绍兴配资公司同比增长7.8%。下游纺织行业逐步回暖,2016年纺织业出口数量指数月均值为105.6,相比于2015年的96.1,同比增长9.9%,内销零售额14433亿元,同比增长7.0%。据统计,1-6月,国内纺织业出口交货值1,800亿元,同比增长4.6%;限额以上服装鞋帽零售同比增长7.3%。国内纺织业主营收入20,349亿元,同比增长9.4%。对上游印染需求带动明显。

  4、印染产量持续5年负增长后转正

  印染产量连续5年负增长后16年转正,据国家统计局数据显示,16年规模以上印染企业印染布料产量534亿米,同比增长4.74%;内销市场对行业发展支撑作用增强,2016年内销占比86.57%,较2015年同期增加1.09个百分点,较2011年同期增加3.94个百分点。印染行业后市判断:环保趋严下,大的趋势是行业洗牌集中度提升,本次环保督查执行力度超市场预期,小企业的生产成本将大幅度的提升,行业亏损金额有望加大,利好大企业的行业并购和整合。对于大的印染企业:往高附加值方向走,进口的染费在2美金/平米,航民的染费平均价格不到4元/平米,高附加值空间大。

  推荐标的:航民股份

  1、基本情况

  公司印染总产能10.2亿米/年,占全国市场约2%左右的份额,行业排名第二。

  2、航民股份业绩情况

  公司全年实现营业收入31.91亿元,同比增加5.4%;属于母公司所有者的净利润5.43元,比上年增长12.1%;每股收益0.85元,比上年增长12.1%,ROE为19%。2017Q1实现收入7.19亿元,同比增长6.4%,归母净利润0.94亿元,同比增长2%。

  3、产业链布局完善,设备工艺路线优良

  航民股份为印染行业的龙头企业,在业内具有良好的技术和品牌优势。公司目前已经形成了以印染为核心,热电、现代物流、织布协同发展的完整高效的产业链,良好的产业链布局保证了公司印染主业的盈利水平。

  4、在手现金十多亿,负债率不到20%,外延并购可期待

  公司手头有10多亿的现金等价物,负债率不到20%,公司未来通过现金或者发债的方式来搞外延式并购,此前公司对于外延式并购还是比较谨慎,一直在考察各种项目,本次环保进一步严格后,小企业的生存空间越来越小,谈判能力也逐步趋弱,公司外延式并购落地值得期待。

  5、业绩弹性大

  染费每上涨0.1元/吨,公司利润增厚7000万, EPS增厚0.1元

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